01
财经早报
2026年8月22日 · 周六
今日看点：国务院常务会议部署新一代通信网建设与清理拖欠企业账款[1]；财政部披露今年财政支出预算首次超30万亿元、新增政府债券11.89万亿元创历年之最[2]；隔夜美股三大股指集体收涨，国际金价站上4600美元/盎司[4][5]；下周二（8月26日）美国7月PCE数据公布，或成全球市场下一个风向标。
宏观政策
-
国常会部署新一代通信网建设、清理拖欠企业账款08-21
会议听取新一代通信网建设情况汇报，强调把握新一轮科技革命和产业变革机遇；审议通过电力安全事故应急处置条例修订草案等。[1]
-
财政部财政支出预算首超30万亿元，增量政策储备充足08-21
新增政府债券规模11.89万亿元为历年最大，中央对地方转移支付连续第四年超10万亿元；下半年尚有2万多亿元专项债和超长期特别国债待发行。[2]
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发改委《对外投资管理办法（修订征求意见稿）》发布08-21
明确投资者范围涵盖境内企业、其他组织和居民个人，完善重大不利情况报告与境外再投资报告制度。[3]
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债券熊猫债年内发行创历史同期新高08-21
2026年熊猫债累计发行2099.75亿元，同比增幅超73%。[10]
隔夜外盘
- 美股三大股指集体收涨08-21
- 商品金价站上4600美元，油价小幅回落08-21
- 汇市美元指数小幅走弱，人民币汇率稳中偏强08-22
- 欧股/港股欧股创8月4日以来最大单日涨幅08-21
02
季报业绩 · 2026年一季报
披露完毕 · 样本5503家全A营业总收入
17.68万亿
同比 +4.66%
全A归母净利润
1.59万亿
同比 +6.59%
全A非金融净利增速
+10.98%
实体盈利改善更明显
净利正增长公司占比
52%
2845家正增长 / 824家增速超100%
2026年一季度A股盈利延续修复：全A非金融净利增速达10.98%，显著高于金融板块；结构上中小盘与成长板块弹性更大，中证500净利增速20.12%，科创板在低基数下净利增速高达209.03%。[16][17]
重点公司一季报速览
| 公司 | 板块 | 归母净利润 | 净利同比 | 营业收入 | 营收同比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 工商银行 | 银行 | 880.13亿 | +3.90% | — | — |
| 建设银行 | 银行 | 862.91亿 | +3.53% | 2113亿 | +11.15% |
| 农业银行 | 银行 | 751.85亿 | +4.52% | 2063亿 | +10.49% |
| 招商银行 | 银行 | 378.52亿 | +1.52% | 869.40亿 | +3.81% |
| 贵州茅台 | 白酒 | 272.43亿 | +1.47% | — | — |
| 紫金矿业 | 有色 | 200.79亿 | +97.50% | 984.98亿 | +24.79% |
| 北方华创 | 半导体设备 | 16.35亿 | +3.42% | 103.23亿 | +25.80% |
| 中国移动 | 通信运营 | 超200亿 | — | 2665亿 | +1% |
03
中报业绩 · 2026年半年报
披露进行中 · 8月末收官已披露业绩公司（截至7/15）
1665家
占全部A股约30.1%（预告/快报/报告）
业绩预告向好率
42.9%
含预增 / 略增 / 续盈 / 扭亏
早期预告预喜率（截至7/13）
73.06%
360家中263家预喜，107家净利翻倍
中报盈利增速排序（招商证券）
信息科技 > 资源品
> 中游制造 > 金融地产
> 中游制造 > 金融地产
医疗保健 / 公用事业 / 消费服务居后
中报行情主线清晰：AI算力驱动的TMT涨价链与供给约束下的资源品是两大高景气方向。半导体板块业绩预告预喜率高达91.7%，非银、有色紧随其后；存储、光通信、锂盐等细分领域量价齐升。[21][22]
四大业绩主线
TMT涨价链
半导体、元件、电子化学品、通信设备、消费电子。AI算力基建扩张叠加存储超级周期，上游存储芯片、光通信供不应求、涨价扩散。
锂电产业链
锂盐、电解液、储能。锂盐价格中枢显著抬升，储能与动力电池需求旺盛，叠加去年同期低基数。
资源品
化纤、化学原料、工业金属、小金属、煤炭。地缘冲突、供给约束与AI/新能源新兴需求共振，量价齐升。
出海链
商用车、自动化设备、纺织制造、电池、医疗器械、游戏。出口韧性强，海外收入占比高的公司持续创收。
中报高增公司一览
| 公司 | 所属主线 | 上半年归母净利润 | 同比增速 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 江波龙 | TMT涨价链（存储） | 约101亿 | 约683倍 | Q2单季增速3645% |
| 天齐锂业 | 锂电（锂盐） | 中值35.5亿 | 超40倍 | 锂价回升+低基数 |
| 兆易创新 | TMT涨价链（存储） | 约69亿 | 约11倍 | Q2单季增速1496% |
| 长飞光纤 | TMT（光通信） | 29.25亿 | +888.88% | 8月22日披露中报 |
| 多氟多 | 锂电（电解液） | 4.5–5.6亿 | +776%~991% | 六氟磷酸锂涨价 |
| 赣锋锂业 | 锂电（锂盐） | 中值41.3亿 | 大幅扭亏增长 | 锂盐量价齐升 |
| 复旦微电 | TMT（半导体） | 约8–10亿 | +313%~416% | — |
| 生益科技 | TMT（覆铜板） | 32亿 | +124% | AI服务器PCB需求 |
| 浪潮信息 | TMT（AI服务器） | 约28.5亿 | +257% | Q2单季增速568% |
| 工业富联 | TMT（AI服务器） | 391.70亿 | +68.17% | AI服务器收入同比增超230% |
| 宁德时代 | 锂电（电池） | 432.84亿 | +41.98% | 上半年营收2769.17亿（+54.80%） |
04
持仓分析
示例组合 · 行情由腾讯财经实时更新
以下为示例持仓组合（用于演示工作台功能）：持股数量与成本价为模拟数据；最新价、市值与盈亏由腾讯实时行情驱动刷新（交易时段每10秒一次，休市时展示最新收盘数据）。实际使用时可直接替换为您的真实持仓。
组合总市值
101.95万
¥1,019,511
浮动盈亏
+43,081
总成本 ¥976,430
组合收益率
+4.41%
8只持仓 · 4盈4亏
当日组合表现
+0.16%
按最新价与昨收加权 · 实时
持仓明细
| 股票 | 代码 | 板块 | 持股(股) | 成本价 | 最新价 | 当日涨跌 | 市值(元) | 浮动盈亏(元) | 盈亏率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 贵州茅台 | 600519 | 白酒 | 200 | 1350.00 | 1272.83 | -1.45% | 254,566 | -15,434 | -5.72% |
| 宁德时代 | 300750 | 新能源 | 500 | 320.00 | 391.15 | +1.60% | 195,575 | +35,575 | +22.23% |
| 招商银行 | 600036 | 金融 | 3000 | 35.20 | 38.90 | +0.10% | 116,700 | +11,100 | +10.51% |
| 中国平安 | 601318 | 金融 | 2000 | 48.50 | 53.35 | +2.32% | 106,700 | +9,700 | +10.00% |
| 寒武纪 | 688256 | 半导体/AI算力 | 100 | 820.00 | 1035.00 | +2.39% | 103,500 | +21,500 | +26.22% |
| 海光信息 | 688041 | 半导体/AI算力 | 400 | 265.00 | 246.21 | -0.05% | 98,484 | -7,516 | -7.09% |
| 比亚迪 | 002594 | 新能源 | 800 | 98.60 | 90.47 | -0.01% | 72,376 | -6,504 | -8.25% |
| 恒瑞医药 | 600276 | 医药 | 1500 | 51.30 | 47.74 | -3.56% | 71,610 | -5,340 | -6.94% |
持仓诊断要点
- 集中度适中：前两大持仓（贵州茅台、宁德时代）合计占比44.2%，单一个股最高占比25.0%，未超过30%警戒线。
- 风格偏成长：新能源+半导体AI算力合计占比46.1%，与当前中报高景气主线（TMT涨价链、锂电链）方向一致。
- 盈利贡献：组合浮盈主要由寒武纪（+26.2%）、宁德时代（+22.2%）贡献；贵州茅台、比亚迪为主要拖累。
- 风险提示：医药仓位（7.0%）所在行业8月21日领跌两市（-3.48%），短期情绪偏弱；建议关注中报披露期个股业绩验证。
05
智能复盘 · 2026年8月21日（周五）
文字复盘基于最近交易日 · 统计与图表实时更新2505 / 2862
上涨 / 下跌家数8/21快照
58 / 15
涨停 / 跌停家数 · 8/21
1.88万亿
两市成交额 · 最近交易日
复盘要点
- 指数分化、结构市特征明显：创业板指领涨（+1.43%），深成指+0.87%，沪指微涨0.04%守住3900点，北证50小幅回调；权重平稳、成长占优。[23]
- 主线一：AI算力硬件。通信行业涨2.47%，寒武纪（+2.39%）、宁德时代（+1.60%）等算力与新能源龙头走强，与中报预告中TMT涨价链高景气相互印证。[23][22]
- 主线二：资源品。有色金属领涨两市（+2.72%），国际金价站上4600美元创新高提供直接催化；石油石化（+1.36%）、电力设备（+1.32%）跟涨。[23][5]
- 弱势方向：医药生物（-3.48%）、农林牧渔（-2.51%）领跌，恒瑞医药（-3.56%）、贵州茅台（-1.45%）等权重股承压，消费与医药情绪仍待修复。[23][24]
- 量能观察：成交额1.88万亿元、较前日缩量约2000亿元，指数涨而个股跌多涨少（2505涨/2862跌），资金向少数主线集中，赚钱效应一般。
热门股当日表现按涨跌幅实时排序
| 股票 | 代码 | 最新价(元) | 涨跌幅 | 涨跌额(元) |
|---|---|---|---|---|
| 立讯精密 | 002475 | 54.65 | +2.46% | +1.31 |
| 寒武纪 | 688256 | 1035.00 | +2.39% | +24.12 |
| 中国平安 | 601318 | 53.35 | +2.32% | +1.21 |
| 宁德时代 | 300750 | 391.15 | +1.60% | +6.15 |
| 招商银行 | 600036 | 38.90 | +0.10% | +0.04 |
| 比亚迪 | 002594 | 90.47 | -0.01% | -0.01 |
| 海光信息 | 688041 | 246.21 | -0.05% | -0.12 |
| 中芯国际 | 688981 | 124.80 | -0.56% | -0.70 |
| 贵州茅台 | 600519 | 1272.83 | -1.45% | -18.67 |
| 恒瑞医药 | 600276 | 47.74 | -3.56% | -1.76 |
下周展望（8月24日–8月28日）
关注三件事：① 8月26日美国7月PCE数据落地，若通胀超预期或扰动全球风险偏好；② A股中报进入密集披露期（8月末收官），业绩兑现与"暴雷"风险并存，重点跟踪AI算力、锂电、资源品主线的业绩验证；③ 成交能否重新放大——若持续缩量，结构性行情下建议聚焦通信、有色等强主线，规避高位弱势板块的补跌风险。